一、全球半导体行业库存异常,主要机构调低增长预期从06年全球半导体行业总体看,行业基本维持了05年下半年以来的复苏走势,受到下游PC、手机和消费电子产品的拉动,行业呈现出淡季不淡的特征,但行业下半年强于上半年的特征仍然明显。1.月度销售势头良好,最近四个月销售额连续创新高受到下游电脑、手机和消费电子的拉动,半导体行业前10个月表现良好,传统淡季的1、2季度销售额并没有明显的下滑,3季度开始月度销售额连续上升。SIA的数据
一、全球半导体行业库存异常,主要机构调低增长
预期从
06年全球半导体行业总体看,行业基本维持了05年下半年以来的复苏走势,受到下游PC、
手机和消费
电子产品的拉动,行业呈现出淡季不淡的特征,但行业下半年强于上半年的特征仍然明显。
1.月度销售势头良好,最近四个月销售额连续创新高受到下游电脑、手机和消费电子的拉动,半导体行业前
10个月表现良好,传统淡季的1、2季度销售额并没有明显的下滑,3季度开始月度销售额连续上升。
SIA的数据显示今年前10个月全球半导体销售额为2017亿美元,同比增长8.9%,而SIA最新的预测是今年全年增长9.4%,超过05年6.8%的水平。
SIA认为,半导体产品需求强劲主要受惠于手机、数码照相机、音乐播放器以及电视等消费电子产品的需求旺盛,这些消费电子产品占了半导体业产值的一半。
2.二季度以来异常的全球半导体行业库存未见改善
全球电子
供应链半导体超额库存在第二季度末出现
04年三季度以来的最高值,虽然此次库存增加主要集中在
CPU领域,但是从三季度情况来看,虽然CPU领域没有出现继续增长,但库存的增加扩散到了通讯和消费类产品等
其它领域。根据iSuppli最新的估计,三季度半导体行业超额库存可能达到39亿美元,我们认为这是一个值得关注的数据,它表明半导体行业将花费大量精力来降低库存,库存的调整会影响到芯片厂商的产量增长。
3.产能利用率上半年保持健康,三季度出现回落
S
ICAS最新的统计数据显示三季度全球半导体产能利用率从二季度的91.2%下滑到88.6%,我们认为这同行业内高额的库存有关,由于目前库存目前处于高位,短期内产能利用率仍有下滑的可能。
4.订单出货比上半年连续上涨后,7月开始出现下调
北美半导体设备订单、出货以及订单出货比上半年出现连续上涨,接单额和B/B值在6月出现高峰值(17.86亿美元和1.14),随后出现下滑。
表明下游芯片厂商产能利用率有所回落,设备投资意愿下降。目前看来芯片厂商需要对新设备投资有所消化,这种消化可能会维持到明年上半年的市场淡季。
5.主要机构对06年及未来两年的增长
预期有所下调下游需求增长稳定
总的看来,由于半导体需求的主要领域已经从以前的PC发展到PC、通信、手机及各类消费电子,因此,需求的增长将更为稳定。PC(包括NB)经过多年的发展早已进入成熟期,即便考虑到微软新一代操作系统Vista产生的换机因素,我们也很难指望PC会有
15%的增长,而中国3G牌照的发放以及3G在全球更大范围内的推广无疑将给半导体行业以新的活力。手机也已经经历了长期的高速增长,预计今年增速仍然可能达到20%,但未来增速会逐步放缓。虽然3G手机和低端手机增速可能超过平均增长率,但3G手机的大幅增长肯定会滞后于3G网络的建设,这就使得需求的增长更为平滑。
